Forum abc-latina

Les " taux négatifs " sont dans les faits deja installes . Ils ont été évoqués par un des membres du board de la FED . Ce qui pose souci c'est le rythme de croissance sur 2016 et 2017 , et on parle déjà de 2018 . Il y a souci aussi sur les succès de certaines boîtes en econome digitale qui tirent leurs croissances de la non consommation en occident c' est à dire de l'economie collaborative ou déflationniste : Uber , Blablacar, Airbnb et trocs divers . Moi je dirais tendance lourde des nouvelles habitudes et utilisations mais ça remet en question bien des modèles . Qu'on se rassure le sénat Français à trouve le moyen de taxer tous ces revenus au dela de 5000 euro / An.

Quand aux dernières lignes ci dessus :
Le revenu median est aujourd'hui inférieur à son niveau d'il y a 25 ans. En bas de l'échelle, les salaires sont à peu près identiques à leur niveau d'il y a 50 ans , c'est le problème de "sortie de crise " les salaires n'augmentent pas, GM fait des crédits quasi gratuit , " les taux négatifs " sont dans les faits dejà installés.

Quelques observateurs voient les taux US a + 0,25 sur 2015, 1% en 2016 / 2017 avant une nouvelle baisse des taux sur la récession déjà annoncée pour la fin 2017 . Et QE4 pour 2018 .

Mais un QE4 ne profitera qu' aux émergents déjà bien avancés .

Kyle Bass Bearish on Emerging Markets for at least 2 More Years. Looking to Short Currencies

Kyle Bass, the founder and manager of Hayman Capital and the man who spotted and shorted successfully the subprime bubble was interviewed today at CNBC. He shared his macro views during the “Squawk on the Street” and revealed that he is bearish emerging markets and believes that the Chinese economical issues are just starting and that’s because the banking sector still has more bad debts to reveal and write-off. According to Kyle the loans pass due in 90 days grew by the whooping 167% just for half an year. He thinks that it will take at least 2-3 quarters until the banking sector reaches its NPL peak and thinks that this will force the government to recap its banks. But Kyle shares that it will be at least 2 more years until the emerging market slowdown is over and banking problems are fixed.

Another country he is bearish on is Malaysia. He sees the same problems in their banking system. It just grew too quick and too much. Michael Arnold quoted a paper from the San Francisco FED according to which emerging markets of countries with twin-deficits suffered the most in the taper-related selloff. One of the governments in panic last summer was that of Malaysia. The country had high fiscal deficit which it used to finance infrastructure projects and it made a lot of steps not to also get its current account into deficit. Other vulnerable countries are: India and Indonesia, which were punished  by the markets. A tool developed by Deutsche Bank Asia and which combines 16 factors of country analysis such as: debt, current account, household debt, reserves cover, interest rates, currency valuation and credit growth showed that the countries most at risk in Asia are: Malaysia, Indonesia and Singapore. http://www.zerohedge.com/news/2015-09-1 … currencies

Post du 7 sept 2015 :

Merci pour le link sur l autre forum chicocomics ;)

Oui aussi la bulle de crédit auto et immobiliere en Asie : aux Philippines, dans le quartier des affaires de Makati Central Business District, le prix d'un trois pièces en copropriété se négocie aujourd'hui 6,6% plus cher que l'année précédente, où il avait déjà progressé de 2,7%. Même son de cloche en Thaïlande (+3,7%) et en Corée du Sud (+2%).
En Russie, la chute des prix s’accélère : -11,1% au T2 2015 après -6% il y a un an. Le déclin est tout aussi impressionnant en Ukraine, qui peine à sortir la tête de l’eau (-10,6% vs. -33,5% au T2 2014), sur fond de crise économique et politique.
Source : la vie immo

Le rallye à wall street aura été de courte durée et le non événement de cette non hausse des taux finalement interprétée comme une crainte sur l état de l économie yankee elle même . Solution bancale pour les emergents egalement au moins pour certains qui avaient appelle a la hausse et vont voir perdurer les interrogations . Pour d'autres nommés par différentes entités économiques ce sera loin d'être la fête.

Divergence chez les BRICS, l' Inde appelle à la hausse des taux US .
La hausse de taux US devrait marquer un tournant pour les marchés, qui pourrait à priori ne pas être si négatif que cela pour les émergents. Les ventes paniques récentes plaident d'ailleurs pour ce scénario d'un point névralgique.
Aussi, si tel devait être le cas, certains indices de pays émergents devraient reprendre de la hauteur. Plus volatiles encore, les monnaies pourraient alors fortement rebondir. Je vous invite à suivre l'évolution de celles qui ont été le plus chahutées ces derniers temps comme la Lyre Turque TRY, le peso Mexicain MXN ou encore le Rand Sud Africain ZAR. Ci-dessous on peut constater les chutes de 15 à 30% de ces monnaies rien que depuis le 1er janvier de cette année.
http://www.sicavonline.fr/index.cfm?act … -emergents

Pays touches selon  Euler Hermes : Malaisie ou l'Indonésie, déjà en proie à des déséquilibres. La Thaïlande et le Vietnam seront également vulnérables. Le Chili et le Pérou devraient eux aussi subir les effets de cette mesure, tout comme d'ailleurs l'Afrique du Sud.
http://m.lesechos.fr/redirect_article.p … 33203&fw=1

... le Bresil semble absent des commentaires . Pas trop bon signe ...

La grippe du crédit , toujours selon la BRI : Early warning indicators of banking stress pointed to risks arising from strong credit growth …. Credit-to-GDP gaps – the deviation of private sector credit from its long-term trend – were well above 10% in Brazil and China. This ratio was also above 10% for a number of [other] countries,

... including Indonesia, Singapore and Thailand …. In the past, two thirds of all readings above this threshold were followed by serious banking strains in the subsequent three years.

http://www.zerohedge.com/news/2015-09-1 … -supernova

Le Bresil essaie de se maintenir ainsi que son BRL. Si hausse des taux en septembre le real va plonger rendant toute manoeuvre inutile . Sinon d'ici décembre et la seconde date supposée. L'été a été chaud pour les emergents et les prochaines saisons pas meilleures.

Toujours de très bons commentaires sur zerohedge .

En attendant la fin de semaine pour la fameuse hausse des taux US , voilà ce que j' écrivais le 23 mai 2015 : Oui il faudra voir les orages d ete ...à bien surveiller, m enfin vu le niveau actuel on ne pourrait pas appeler - 20 % un krack plutôt une correction vu " l exubérance irrationnelle des marchés "

En attendant Godot, je vais me jeter un p'tit godet ..

Les signes avant-coureurs des déséquilibres dans les économies émergentes
Selon la BRI , entre début 2009 et mars 2015, le montant total des prêts en dollars accordés aux établissements non bancaires a plus que doublé pour les pays émergents pour y dépasser la barre des 3.000 milliards.
https://fr.yahoo.com/finance/actualites … nance.html

Crise des matières première,  fuite de capitaux ect . Je ne dis pas que l'immobilier Brésilien sera le détonateur de sa crise, juste un révélateur et accélérateur .

Je ne suis pas spécialiste des marchés de taux Bresiliens, ni de montage financiers immobiliers au Bresil , je détaille simplement le mécanisme et la pratique usuelle depuis des années dans ce pays, ce qu' est un Ponzi immobilier et l' inflation brésilienne.

J'ai fait une MAJ pour que ce soit plus clair,
Mais tout cela avait été déjà largement explique en rubrique immo.

Les banques Brésilienne en junk :
Il a toujours été dit que le ratio d'endettement des banques au Brésil était solide ...
ça cascade avec tout le reste en carton pâte .